景気循環とは
景気循環とは、経済活動の水準が拡大と縮小を繰り返しながら推移していく動きのことを指します。 一般的に「回復」「拡張（好況）」「後退」「収縮（不況）」といった局面に分けて説明されることが多く、 経済全体の状況を大まかに把握するための枠組みの一つとして用いられています。
景気の局面と企業業績の関係
景気が拡張局面にあるときは、個人消費や設備投資が活発になりやすく、企業業績も改善しやすい傾向があるとされています。 反対に後退局面では、需要の減少とともに企業収益が圧迫されやすいという見方が一般的です。 ただし、業種や個別企業によって景気の影響を受ける度合いは異なるとされています。
株価は景気に先行するという考え方
株式市場では、株価が実際の景気の転換点よりも数か月程度先行して動く傾向があるという経験則が 紹介されることがあります。これは、株価が将来の企業業績への期待を織り込みながら形成されるという 考え方に基づくものですが、あくまで過去の傾向に基づく一つの見方であり、将来も同様に推移することを 保証するものではありません。
景気循環を見る際の留意点
景気循環は経済全体の状況を理解するための枠組みとして参考になる一方、実際の景気転換のタイミングを 事前に正確に把握することは容易ではないとされています。景気動向指数など複数の経済指標とあわせて、 大まかな市場環境の把握に役立てる考え方が一般的です。