MBOとは
MBO（Management Buyout、マネジメント・バイアウト）とは、会社の経営陣が自ら自社の株式を買い取り、非公開化・独立を図る取引です。
何のために行われるか
MBOは、経営陣が自社の株式を買い取ることで上場を廃止し、株主構成をシンプルにしたうえで 中長期的な経営判断を行いやすくすることを目的に実施されることがあります。実行にあたっては TOB（株式公開買付け）の手続きを通じて既存株主から株式を買い集める形が一般的です。
見方・注意点
MBOでは買付価格の妥当性が特に論点になりやすく、経営陣と株主の利害が対立する構造がある ため、第三者委員会による価格算定など公正性を担保する手続きが取られることが一般的です。 既存株主にとっては、提示価格が保有していた場合の将来的な価値見通しと比べてどうかを 検討する材料になります。
本記事は一般的な情報提供を目的としており、特定の投資手法・銘柄の売買を推奨・勧誘するものではありません。 投資に関する最終決定は、お客様ご自身の判断と責任で行ってください。
よくある質問
- MBOはTOBとどう違いますか？
- MBOは会社の経営陣（マネジメント）自らが自社株式を買い取る取引を指し、TOB（株式公開買付け）はその実行手段として使われることが多い制度です。MBOは目的、TOBは手法という関係で語られることがあります。
- MBOはなぜ行われますか？
- 上場を維持することによる短期的な株主からの圧力を避け、長期的な視点で経営改革や事業再編に取り組むことなどを目的に行われる場合があります。買収価格の妥当性が株主から問われることもあります。
