DCF計算機（フリーキャッシュフロー割引法）

よくある質問

DCF法はどう計算しますか？

DCF（Discounted Cash Flow）法は、会社が将来生み出すフリーキャッシュフローを予測し、割引率（WACC等）で現在価値に割り引いて企業価値を算出する手法です。本ツールでは5年間の予測期間と、6年目以降の永久成長を仮定して計算します。

割引率（WACC）はどう決めればよいですか？

WACC（加重平均資本コスト）は本来、株主資本コストと負債コストを有利子負債・自己資本の比率で加重平均して算出しますが、簡易的に6〜10%程度の前提値が使われることもあります。入力する割引率によって結果は大きく変わるため、複数のシナリオで試算することをおすすめします。

DCF法の結果はどこまで信頼できますか？

DCF法は将来のキャッシュフロー予測・成長率・割引率という複数の仮定に強く依存するため、前提が変われば結果も大きく変わります。単一の正解を示すものではなく、複数の評価手法の一つとして参考にしてください。

個人投資家がDCF法を使うメリットは何ですか？

DCF法は、PER・PBR等の相対的な指標とは異なり、会社が生み出すキャッシュフローそのものから株価を試算する手法です。前提を自分で設定して試算する過程で、その会社の収益構造や成長期待を整理する練習になるという点が、活用のメリットとして挙げられることがあります。一方で前提の置き方次第で結果が大きく変わるため、単独の判断材料として使うのではなく、他の指標とあわせて参考にすることが推奨されます。