ROIC（%） = 税引後営業利益（NOPAT） ÷ 投下資本（自己資本＋有利子負債） × 100
何を表す指標か
ROICは、株主資本だけでなく借入や社債などの有利子負債も含めた「投下資本」全体に対して、企業が どれだけの利益を生み出しているかを示す収益性指標です。資本構成の違いにかかわらず、事業そのものの 収益力を比較する際に用いられます。
WACCとの関係（見方）
ROICが資本コストであるWACC（加重平均資本コスト）を上回っているかどうかが、企業が資本コストを 上回る価値を生み出せているかどうかの目安の一つとして参照されることがあります。ただし、これは あくまで一つの考え方であり、将来の企業価値を保証するものではありません。